冠昊生物:高溢价投资与零价值出让助力大股东套现

      2019-12-03 09:26:11

      近期因两起股权“十分态”让渡而激发市场普遍存眷的冠昊生物(300238,股吧)科技股分无限公司(以下简称“冠昊生物”),在市值办理方面打的一手好算盘,投资早期的标的无疑都是公司计谋规划、协异性晋升与财产链延长,离场套现时,则无不是资本整合、优化资产构造、改良公司运营与财政情况。

      此前和讯网曾针对优得清的蹊跷投资与出让做过火析,相干报导以下:

      冠昊生物:上市8年投资之殇

      冠昊生物:低价投资+低价卖出 年夜股东如许掏空上市公司

      冠昊生物:那些年过眼烟云的投资

      冠昊生物:两年新设7家公司 蹭热门投资“现形记”

      跟从优得清股权出让的是广州聚生医疗科技无限公司(以下简称“聚生医疗”),和讯网将聚生医疗的相干状况清算以下。

      聚生医疗—冠昊生物的计谋规划与高溢价投资

      聚生医疗,全称广州聚生医疗科技无限公司,曾用名广州聚生医疗器械无限公司,成立于2011年7月25日,注册本钱1,000万元。对外投资—广州聚生生物科技无限公司,全资子公司。

      2013年7月30日,冠昊生物耗资1,600万元投资聚生医疗,持股比例26.50%,对应估值6,038万元。

      冠昊生物在通知布告里明白暗示,聚生医疗是国际独一自立常识产权的PEEK研发并能财产化的企业,一旦成功投产将有很强的市场竞争力。且从久远来看,可以丰厚、延长公司产物线,在相干新资料、新产物手艺中构成有开展潜力的新上风手艺,对晋升公司新产物研发才能、添加中心竞争力具有主要意义。

      2013年8月20日,冠昊生物时任董秘周利军在承受媒体采访时暗示,“增资聚生医疗次要处于久远思索,规划PEEK资料,是公司拓展产物线,改良单一产物盈利的需求”。

    冠昊生物:高溢价投资与零价值出让助力大股东套现

      2016年3月3日,冠昊生物在互动平台上暗示,参股公司聚生医疗的在研产物医用PEEK原资料可用于口腔科,充任义齿资料,今朝医用PEEK原资料消费车间的粒料消费线调试完成并已试消费,PEEK原资料启动市场推行任务。

    冠昊生物:高溢价投资与零价值出让助力大股东套现

      作为冠昊生物首个投资项目,聚生医疗与优得清一样,实践上也是冠昊生物的员工创业而来。

      和讯网此前文章曾剖析过优得清的开创高管,王晓辉、谢丽君与林永亮均是冠昊生物高管且在冠昊生物上市前即持有股分,且均高于时任董秘。

      聚生医疗能否与优得清一样,不外是冠昊生物控股股东布置的员工创业?能否再次沦为上市公司年夜股东进犯中小股东权益、顺遂套现的东西?

      聚生医疗—冠昊生物高溢价投资的员工创业企业

      据冠昊生物2013年7月30日通知布告,冠昊生物增资前,聚生医疗股东架构以下:

    冠昊生物:高溢价投资与零价值出让助力大股东套现

      冠昊生物注资前,程顺巧持有聚生医疗11%的股分。

      冠昊生物招股书显示,程顺巧为冠昊生物员工,2008年以1.25元/股介入公司增资,上市前持有冠昊生物1.5万股,持股比例0.04%。

      其团体经历以下:

      2004.7-2004.12,珠海丽珠医药团体股分无限公司,学术专员;

      2005.1-2006.3,广州 863 财产化增进中间;

      2006.4-2009.7,广东冠昊生物科技股分无限公司,项目办理部司理;

      2009.8—2010.3,广州合诚企业团体,总经办科技项目司理。

      冠昊生物在2013年7月30日《广东冠昊生物科技股分无限公司关于增资广州聚生医疗科技无限公司的通知布告》里夸大,“公司本次对外投资事项不组成联系关系买卖,不组成严重资产重组”。

      员工/前员工创业公司,冠昊生物低价投资—低价加入,冠昊生物年夜股东套现的手法仿佛历来没有变过,聚生医疗也是一样。

      据天眼查,2013年8月1日—2015年8月20日时期,聚生医疗股东名单里添加了以下主体:天然人:刘莹生、王晓辉、尹泖、智发朝、奚珊珊五人,原有法人股东—广州鑫焱捷诚告白无限公司加入。

      此中天然人股东王晓辉、智发朝均为冠昊生物员工,且均在公司上市前即持有公司股分。

      广州鑫焱诚告白无限公司(以下简称“鑫焱诚告白”),成立于2000年2月28日,注册本钱100万元,由天然人李华与张爱贞各持50%。

      鑫焱诚告白今朝无任何对外投资,投资聚生医疗并在2013年8月—2018年8月时期成功套现加入。

      至于鑫焱诚能否与冠昊生物有联系关系,临时从地下材料无从得知。

      依据相干通知布告,2013年7月冠昊生物投资后,聚生医疗注册本钱由400万元增至550万元。

      今朝聚生医疗注册本钱为1000万元,但天眼查无任何增资记载(2015年8月至今),冠昊生物的股权出让通知布告也未对公司投资聚生医疗后的注册本钱变卦作任何诠释。

      和讯网搜刮有关医用PEEK资料—聚生医疗主营营业,发现一篇宣布于2013年8月4日文章—《生物资料年夜将来,兼谈冠昊生物?》。

      文章“有理有据”,从医用资料的开展远景到聚生医疗的中心上风,重点夸大“聚生医疗是今朝国际独一具有自立常识产权的PEEK研发并能财产化的企业”。

      乃至指出,投资了聚生医疗的冠昊生物,在软硬组织修复上,根本抢占了资料的至高点。

      别的,该文章对冠昊生物的首个投资标的—优得清的期许也极高,暗示“冠昊对优得清的股权投资,假设完成产物上市的话,冠昊将控股乃至全数收买该公司,这是在互动平台和股东会高管们(董事长、总司理及董事会秘书)屡次重述的”。

      以上各种,或是冠昊生物得以高溢价投资聚生医疗的根据,只是并未经得起工夫的验证。

      投资6年后零价值出让26.5%股权及全资子公司

      2019年10月23日,冠昊生物发布通知布告,1元钱出让聚生医疗26.50%的股分,受让方为武汉康斯泰德科技无限公司。

      6年前1600万元投资,加入时值值仅1元,1600万元的投资被吊水漂。

      现在冠昊生物的本钱套现手腕曾经愈来愈纯熟,聚生医疗26.50%股权接盘方为武汉康斯泰德科技无限公司(以下简称“康斯泰德”)。

      康斯泰德成立于2006年4月,注册本钱1000万元,股东皆为天然人,黄登峰94%,黄亚明2%,杨露2%,黄中良2%。次要运营骨科外固定支架,精细模具及PEEK、PEI、PI等新型资料的使用与研发。

      黄登峰对外投资—武汉市恒铭医疗器械无限公司,成立于2003年12月,注册本钱101万元,次要运营规模医疗器械II类。股东架构以下:黄登峰89.11%,黄中良5.94%,牟玉华4.95%。

      黄亚明对外投资—巧士医疗器械张家口无限公司,该公司成立于2013年12月,注册本钱1000万元,穿透后股东由张家口国资委持股37.83%,黄亚明持有7.5%。

      外表上看,主营PEEK资料的聚生医疗与康斯泰德营业上存在必然的协异性,但冠昊生物2016年3月曾明白暗示聚生医疗PEEK原资料消费车间的粒料消费线调试完成并以试消费,PEEK原资料启动市场推行任务。

      以后有关聚生医疗的市场推行任务停顿,冠昊生物就再未说起。

      依据2019年10月25日冠昊生物出让聚生医疗通知布告,其2018年及2019年前三季度的资产及支出状况以下:

    冠昊生物:高溢价投资与零价值出让助力大股东套现

      也就是说,已经在2018年完成31.48万元支出的聚生医疗,2019年并没有任何支出,详细缘由不详,通知布告也未作任何诠释阐明。

      关于1元订价,冠昊生物通知布告也仅仅一句话归纳综合,“鉴于广州聚生的财政情况,经买卖单方敌对协商,分歧赞同公司持有的广州聚生 26.5%股权以人平易近币 1 元让渡给康斯泰德”。

      与6年前投资聚生医疗的高估值一样,都是基于单方协商约定的价钱。

      1元出让两公司26.50%股权

      前文提到过,聚生医疗对外投资标的—广州聚生生物科技无限公司(以下简称“聚生生物”),且为聚生医疗全资子公司。

      冠昊生物出让聚生医疗26.50%的股权赐与康斯泰德后,实际上后者直接具有聚生生物26.50%的股权,但冠昊生物出让通知布告里对此并未做任何阐明。

      聚生生物,成立于2012年11月,注册本钱1000万元。

      依据冠昊生物官网引见,聚生生物专业从事以医用植进级聚醚醚酮(PEEK)系列资料相干医疗器械产物为主,涵盖其他资料医疗器械产物的研发、消费、发卖及手艺效劳的高科技企业。

      主营营业与聚生医疗极其附近,为什么要注册两家公司从事从一主营营业?或已经是想应用两个主体停止结合融资?

      后续,和讯网将继续梳理冠昊生物近几年的投资标的,梳理冠昊生物的投资逻辑及投资效果。